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环保行业细分领域:水、气、固废三大行业投资分析

2017-11-4 15:36:37      点击:

   有些行业太不确定,未来如万花筒千变万化,有些行业则太确定,导致每一年的故事都和上一年相同,比如环保,国家希望山清水秀,希望天朗气清,路还远,就像北京的天空,真的要能一个冬天口罩里都不带尘土,没个十几年的努力是不可能的。


   环保行业包括三大块,水环保,气环保,固废环保。需求都相当的稳定,但是各种类型的环保公司又各有不同,介于这个行业的特色,也并不是每个环保公司都是好孩子,他们大多数是搞工程的,有大量的应收账款,也容易出现一些应收账款上面的财务文章,所以为了避免一些小企业业绩的操纵,一般建议是集中在几个龙头上面,这种和时间做朋友的投资,求的反而不是波动性,求稳定,求确定,我们下面来温习一下这个行业整体的特点。

水环保,环保业里面当仁不让的主要产值供应者,基本上未来五年的订单不用愁,比如碧水源(300070,股吧),愁的是什么呢?愁没钱或者钱不够。


所以算未来长期现金流量想要跑赢通胀的人对于环保的好感度与日俱增。季节性也不在变的很重要,每年扣除非经常损益净利润保持20%到30%的增长还是比较轻松的。因为在手大把大把的PPP项目,其中有BOT项目,BOO项目,MC项目,TOT项目等等,搞的很复杂的项目类型其实内涵一点也不复杂,就是未来回收利润和成本,如同武林高手将气收敛于胸,厚积薄发,于是在这种类型项目的带动下,碧水源等水环保公司一方面定向增发,包括国开行,包括各种长期资本的引入,做大股本,另一方面加大财务杠杆,让总资产飞起来。

大气环保类,这个行业属于老牌烟囱终结者。龙头是龙净环保(600388,股吧)、三聚环保(300072,股吧)等。当然菲达环保(600526,股吧)也还行,但是龙头霸占顶端这么多年,实力必然不是盖的。一般情况下,他们的股价一般在四季度和来年一季度之间兴风作浪,主要还是看北京的冬季环境治理情况,对。全国这么大,就看北京的天气



根据市场经济的德性,有钱赚就有人前赴后继,而气环保的公司不同于水环保主要是服务市政公用,这些气环保公司很依赖于企业的需求,所以今年及明年,他们还是会丰收。当然也不要指望跳跃的太大,时刻牢记环保行业是稳中有进的行业,不是印钞票的。因为首都万众瞩目,而在北上广深之中,首都的空气也是味道最独特,雄浑,后味无穷。这几年整个河北都在跟着动。但其实气体净化并不只是首都及河北才有需求,全中国的环保内容都差不多。特别是今年还有新气象。查环保很严厉,很多不达标企业的退出,使得还在生产的企业赚的盆满钵满,因为涨价了。

固废环保,今天大涨的雪浪环境(300385,股吧)就是固废处理,行业包括城市垃圾处理,也有土壤重金属净化。这几年城市垃圾处理增量很稳定,看人口的增减,但是土壤净化这一块,情况会越来越好。

相比于臭水沟,土壤污染看不见,很多时候在于老百姓的意识,当然未来必然不能一烧了之,这方面需要技术的进步。有些标杆的固废项目做到了零排放,但是这不意味着所有项目都能够做到。这样看,市场空间还很大,而且截止如今,还是缓慢放量期。这里面代表性的启迪桑德。但是问题是在过去有浑水曾经质疑,做空,继而被切割给了清控。

我们觉得未来还会好,但是有投资洁癖的人会敬而远之。不过个人觉得,工程类公司基本上往来都有点复杂,有几百种原材料,有各种扣点的项目分成,也有一些七七八八复杂的资金调度,各种保证金横飞。清控接手后能够正常运行已然不简单,我们也不应该被浑水牵鼻子走,错过个龙头也是怪可惜的。

生态绿化:公司很多,最近上涨较好得大多属于这个行业,短期上涨较多,为了防止追高,不再一一列举,大家可以看今天涨幅榜。

综上,环保就是这么个行业,如果卷起袖子加油干,这个行业赚钱还是很容易的,就怕环保公司惦记高管自己先套现。

一个工程几年甚至几十年的周期,你想一年做高股价,那未来几年还会有投资人来支撑这些公司运行吗?所以确定性的行业应该高枕无忧,也应该细水长流。

冬天来了,水处理要结算工程款,环保企业也许正在新一轮起跑,预计年报业绩不会太差,也许能出黑马,剩下的就看你的投资选股能力了!

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